股价没有最低只有更低净资产收益率维持在20左右部分个股的市盈率甚至跌破5倍蓝筹股的跌跌不休让部分投资者抄底抄在半山腰即使降准释放万亿元的流动性也没能扭转眼前白马股的跌势
7月19日上午代表A股蓝筹股整体表现的富时A50指数股指期货再创新低上证50指数同样一度创出本轮调整新低到底这一次价值投资者要忍受到什么时候价值投资还是否真的有效市场人士产生了较大分歧
以保利地产SH为例公司7月17日公告称2021年上半年公司营业总收入90109亿元同比增长2225归属于上市公司股东的净利润10298亿元同比增长172上半年实现签约金额285185亿元同比增加27017月19日上午保利地产大跌305报收1143元再次创出本轮调整新低静态市盈率跌破5倍拖累地产产业链整体表现
对此业内人士产生了很激烈的争议有资深市场人士认为当前多数蓝筹股估值很低主要是因为房地产调控措施越来越严厉相关贷款利率越来越高导致到整个产业链股价走低包括银行地产家电建材等过早抄底的投资者落入了价值陷阱因为调控房价估计措施短期内难以放开上述行业依然难言乐观
不过也有乐观的投资者认为这些价值股每隔两三年总有一次全面轮动部分个股甚至短期会有翻倍行情当前投资和需要耐心等待运气好的话会迎来类似2012年底2014年底或者2019年一季度那种稳增长背景下的大幅上涨行情
上海某重仓地产股的公募人士向第一财经记者表示自己抄底地产龙头股的动作来的比较早地产股为代表的白马股跌幅超出原来预期今年房贷利率上涨的速度也很快估计依然在磨底的过程中正常三年最多五年比如2009年见顶后2012年和2014年底都出现暴涨长期来看总有轮动的长期来看地产产业链各行业龙头股总有起来的时候市场集中度也会大幅提升投资者可以继续耐心等待
知名私募人士李驰清仓中国平安SH认购小康股份SH定向增发风格的全面转变也让人对价值投资的信心产生动摇2014年上半年李驰管理的好几个产品因为长期重仓蓝筹股产品业绩不佳而遭遇清盘他似乎并不想重蹈覆辙
玄甲金融CEO林佳义向第一财经记者表示2021年上半年来看市场结构性失衡非常明显随着高性价比的蓝筹股进一步调整将继续提升这类股份的投资性价比这种预期差越来越大也奠定了未来更高的收益空间
国信证券策略分析师燕翔表示今年3月以来A股呈现明显的结构化行情以创业板指为代表的成长股大幅跑赢以上证50指数为代表的价值股在热门板块行情火爆的同时投资者开始对后市的走向产生分歧展望后市伴随降准打消流动性顾虑上半年国民经济稳定恢复各项经济指标稳中向好有理由对于后市保持乐观
7月6日召开的国务院常务会议决定加大金融对实体经济支持推出支持碳减排的措施会议还提出适时运用降准等货币政策工具进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持促进综合融资成本稳中有降
而从过往来看国常会在2018年6月20日提出支持银行开拓小微企业市场运用定向降准等货币政策工具随后多数金融股在7月3日见底2018年12月24日国常会提出完善普惠金融定向降准政策随后大盘在2019年1月4日见底在蓝筹股带领下开始新一轮的牛市行情
