券商一直稳居金融业薪酬金字塔的塔尖，无论是在小红书上“凡尔赛”吐槽交税太多的券商女员工，还是被妻子晒出8.25万元月均收入证明上热搜的交易员，无不彰显着这个行业的丰厚报酬。
近年来，券商降薪传闻“不绝于耳”。一方面，不少证券公司除自营以外的传统业务受市场环境及监管政策变化影响，出现业绩下滑，“降本增效”已成为主旋律；另一方面，监管层已通过多种举措完善行业薪酬管理制度。
近日，随着年报披露，2023年证券公司员工最新薪酬水平浮出水面。据统计，目前披露年报的25家券商中，4成券商薪酬总额缩水，半数人均薪酬下降，头部券商降薪更明显。
券商人均薪酬普遍下降
有高管3年降薪90%
中金公司人均薪酬降到69.68万元/年，图为中金公司资料图
具体来看，“券商一哥”中信证券以77.59万元/年的人均薪酬排名第一，同比下滑3.39%；中金公司人均薪酬69.68万元/年，同比下滑10.21%。而在2020年，中金公司人均薪酬曾高达116万元/年，也就是说，从2020年到2023年这3年里，中金公司的人均年薪下降了46万元，降幅达40%。
2023年中原证券、国泰君安的员工人均薪酬也都减少10%以上。中原证券2023年人均薪酬33.55万元，较2022年下降13.23%，降幅最大。人均薪酬较2022年降幅超过5%的还有华安证券、中国银河证券。
相较于2021年的数据，券商行业“降薪潮”的趋势更为显著。海通证券以40%的人均薪资降幅高居首位；招商证券、信达证券、中原证券、广发证券、中金公司的人均薪资幅度在30%左右；国泰君安、中信建投、中信证券的降幅则超过10%。
不过，2023年也有部分券商人均薪酬逆势增长。除中泰证券报告期内人均薪酬大幅上升47.29%外，国海证券、西南证券、光大证券的人均薪酬分别较2022年增长了19.95%、15.64%、11.42%。其中，国海证券的员工人均薪酬逆势增长可能与公司员工人数减少有关。该券商2023年员工人数减少近400人，下滑近10%。
在员工薪酬普降的同时，高管的“超高薪”也成过去式，“千万年薪”几近绝迹。
从降幅来看，国泰君安的高管2023年度薪酬总额为2158.85万元，较2022年下降超过25%。此外，西南证券、东方证券、国联证券、中金公司的高管年度薪酬总额较2022年的降幅超20%。
从更长时间轴看，中金公司的高管薪酬总额自2021年的9441.6万元锐减至2023年的3266.6万元，降幅高达65.4%。2020年其曾有7名高管薪酬超过千万元，最高者高达1930.7万元，薪酬在500万元以上的更多达15人，2022年中金公司高管最高薪酬降至396.50万元，2023年高管最高薪再度下降至262.70万元。
以前中金公司前CEO、执行董事黄朝辉为例，他2020年薪酬高达1598万元，2022年薪酬就只剩348万元。而由于他在2023年10月22日辞职，其2023薪酬仅剩153万元，较3年前降幅超90%。
此外，西南证券、申万宏源、海通证券的高管薪酬在2021年至2023年间几乎“腰斩”。
从绝对规模来看，中信证券董监高降薪规模为2023年行业之最，年度薪酬总额继2022年减少6246万元后再减少941.14万元。不过，2023年当期中信证券董监高薪酬总额合计达9463.06万元，排在行业首位。
此外，中金公司、中信建投、东方证券三家券商的董监高年度薪酬总额“缩水”800万元以上，国泰君安亦减少逾700万元。
有券商后台普遍降薪30%
前台“不达标的只能劝退”
据21世纪经济报道，多位券商人士认为，“降薪令”的影响还将加剧，2024年薪酬体现大概率更为明显。一方面，券商薪酬中年终奖占比不低，2023年薪酬体现的是2022年年终奖。降薪要求之下，年终奖会逐步缩水而非一步到位，2023年年终奖或在2022年基础上再度下调，而这一调整将体现在2024年年报中。另一方面，券商日常工资降薪，2023年管理层体现更为明显，普通员工薪酬有所下降但整体有限。
记者了解到，多家券商研究所于2024年1月开始新一轮降薪，一些券商私募、资管、投行在2023年调降季度/月度奖金的基础上，目前正在酝酿下调基本工资。
而从已实行的中基层券商从业人员降薪情况来看，昔日薪酬偏高的头部券商整体降幅大于中小券商。具体而言，头部券商中，后台部门下降最为严重。某头部券商后台中层表示，“已经做好了心理预期，但降得比预期还要多。”据了解，该券商后台岗位降薪30%较为普遍。
与后台不同的是，具有“专员性质”的投行、固收、资管、衍生品等前台岗位降幅相对有限。“前台工作强度大，业绩提成是动力所在，如果提成比例下降太多大家会干不动，导致公司创收直接下滑，同时容易加剧跳槽和资源流失。因此，前台降薪力度不适宜太大。”某前台管理层告诉记者。
该管理层分析，前台人员降薪不宜过于明显，与之相伴的是新花样：调岗与严格考核。一方面，将前台条线的非核心人员调至其他岗位，调岗之初未必直接降薪，但如若不能完成新岗位的业绩考核，将面临降薪乃至裁员。而在当前整体并不景气的券业大环境之下，新岗位考核挑战往往不小。另一方面，包括头部券商在内的不少券商前台岗位实行末位淘汰制，考核不达标将被降薪或劝退。
某头部券商中层告诉记者，往年，市场环境变差、行业整体创收下降时，考核标准会有所下调。然而今年，以投行为例，随着“827新政”的推出，行业创收难度明显加大，但考核标准却并未调整。同时，对于潜力不错、受限于临时大环境欠佳而短期业绩不达标的员工，此前分公司或部门领导有权“保一保”，如今已无保护空间。“不达标的只能劝退，尽管我想留住一个人，但已经无能为力，只能劝其离开。”上述中层表示。
来自不同业务条线的多位头部券商中层、基层人员告诉记者，2023年薪酬已经缩水，接下来还要进一步下调，如果下降太多会考虑换工作。“头部券商的确拥有平台效应，项目好做且能够为履历添彩。但如果头部券商高强度付出带来的回报与要求相对宽松的中小平台差异不大，乃至后者收入更高，为什么不去选择轻松一些、收入更多的工作呢？”
中证协：证券行业业绩彰显韧性
经营情况整体稳定
近日，中证协披露了证券行业经营成果与财务状况，指出2023年，证券行业业绩彰显韧性，经营情况整体稳定，资本实力稳步增强。
数据显示，2023年，证券行业全年实现营业收入4059.02亿元，净利润1378.33亿元，分别同比变动2.77%、-3.14%。2023年净资产收益率4.80%，同比下降0.51个百分点。
从业务结构上看，2023年，自营业务、经纪业务、投行业务、利息净收入、资管业务等业务收入分别占营业收入比例为29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，业务结构保持稳定。截至2023年末，证券行业总资产为11.83万亿元，净资产为2.95万亿元，较上年末分别增加6.92%、5.85%。
截至2023年末，证券行业净资本2.18万亿元，较上年末增加4.20%。行业平均风险覆盖率为254.90%（监管标准>100%)，平均资本杠杆率为18.84%（监管标准>8%），平均流动性覆盖率为231.44%（监管标准>100%），平均净稳定资金率为150.11%（监管标准>100%)。全行业145家证券公司风控指标均优于监管标准，合规风控水平健康稳定。
中证协特别指出，近年来，证券行业锚定“一流投行”目标，在资本实力、风控能力、业务模式、服务质量等方面努力提升。头部证券公司持续统筹资源、提高综合金融服务能力，抓住机遇做优做强。中小证券公司积极探索特色化经营模式，立足区域优势和专业特色，在相关领域精准发力。部分中小证券公司在经纪业务、投行业务、资管业务、投资咨询、代销金融产品等业务领域取得明显竞争优势，相关业务收入连续三年位居行业前十，逐步形成了差异化发展之路。
