投资要点
投资建议。上周市场持续下跌,由于基本面带来安全边际,养殖链防御性凸显。本周一号文件出台,明确提出玉米价补分离,为饲料粮价格潞傍下行加码。在市场风格转换的时期,我们坚定瞧好16年基本面优秀、周期上行和成本缩减为养殖链带来的板块性机会。推荐禽类养殖圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份;饲料龙头海大集团,生猪养殖标的牧原股份、温氏股份、正邦科技和天邦股份。
农业板块风险抗性良好。(1)本周沪深300指数环比下跌5.38%,跌幅较小的为银行、非银等板块。农业板块风险抗性良好,板块下跌6.38%,在28个子行业中排名第6。(2)本周大盘潞傍下行,农业板块中子版块分化显然。基本面优秀的养殖链标的普遍在市场下跌的时期体现出良好的超额收益,其中,禽类养殖处于景气周期之初,超额收益最佳,生猪养殖及饲料相关标的表现也较佳。而动保、水产、种植链等,由于基本面较差,行业周期低谷,除少数停牌或特别情况个股,普遍超额收益为负。
2016年中央一号文件本周发布。“供养侧结构性改革”首次写入中央一号文件;首次提出谨慎推广转基因技术,加快推进现代种业;首次明确适当调减非优势区玉米种植,玉米直补渐行渐近;提出农村产业整合,打造平台企业;强调绿色农业,推动农业环保企业发展。一号文件对于本年农业政策具有极强指导意义,也是今年农业主题投资的纲领性文件。
详见《2016年中央一号文件点评:“新理念”破解“新难题”》
本周猪价、鸡苗价格上涨;毛鸡屠宰场停工,价格企稳。(1)1月30日猪e 网报价外三元生猪18.31元/千克,环比上涨0.35元/kg;寒潮、春运双重压力造成调运艰难,带动猪价上涨,但由于气温归升较快,加上节后需求归落,节前上涨空间有限;(2)毛鸡价格3.5元/500克,环比上涨0.05元;鸡苗3.4元/羽,环比上涨0.45元。本周鸡苗价格潞傍大幅上涨,一方面是出栏时屠宰场全面开工,补栏意愿强,另一方面受父闹佞在产减少的影响鸡苗供养量减少,而毛鸡工业属性强,几乎无春节行情,近期屠宰场大范围停工,价格上涨不显然。
下周大事:多家农业板块上市公司将发布业绩预告。
风险提醒:疫病因素,价格波动大
